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“強心針”來了 A股繼續漲?
2019-04-15 21:28  來源:桂林紅豆網-南國早報

桂林紅豆網-南國早報記者 王霞

    剛剛過去的周末,不少投資者的朋友圈被央行4月12日披露的金融數據刷爆。一季度新增人民幣貸款5.81萬億元,同比多增9526億元;社會融資規模累計增量8.18萬億元,同比多增2.34萬億元,3月社融增速逐漸企穩回升……對于表現大超預期的金融數據,有權威金融媒體甚至發出“好到目瞪口呆”的感嘆。這組讓市場沸騰的數據,是否意味著經濟已經企穩?上周創本輪行情啟動以來最大周跌幅的A股,是否將重返升勢?南國早報記者采訪南寧券商知名分析人士,為您解開謎團。

    1 說熱點

    超強數據可解讀為經濟企穩?

    記者:央行4月12日披露的3月及一季度金融數據顯示,信貸和社融全面超預期。其中,3月末廣義貨幣(M2)余額188.94萬億元,同比增長8.6%,增速創逾一年新高;人民幣貸款增加1.69萬億元,同比多增5777億元,為近3年第二高;社會融資規模增量為2.86萬億元,比上年同期多1.28萬億元,為近3年新高。遠超預期的數據公布后,離岸人民幣兌美元迅速上漲,被視為A股先行指標的富時中國A50指數期貨也反應強烈,出現拉升。上述數據是否可解讀為一季度經濟已明顯企穩?本周一市場是否有望在該消息的刺激下大漲?

    王雅坤:上周末央行披露的3月及一季度金融數據,再度印證社會融資規模增速已經在2018年末見底。按照以往“社會融資規模增速一般領先經濟增速半年左右”的經濟規律,這預示著中國經濟有望在今年二季度見底企穩。這些超預期的數據,無疑給目前高位震蕩調整的A股市場注入一劑強心針,再結合歐美市場最近幾個交易日的強勢表現,預計周一A股開盤會獲得較強的正向刺激。而另一方面,目前上證指數經過年初以來的快速上漲,積累了較多的獲利盤,需要充分震蕩消化。因此綜合來看,預計未來一段時間A股會出現振幅較大的行情。

    張寶:上周五央行公布的3月份及一季度金融數據再次呈現大超預期的態勢,直接體現了寬信用政策效果顯著。金融數據與實體經濟的走勢往往呈現著高度正相關性,按照歷史經驗,金融數據尤其是社融數據的增速表現,與經濟增速存在著半年的時間差,因此從這個維度來看,經濟明顯企穩大概率出現在下半年。鑒于強勁的金融數據支撐,參考今年1月份以來央行M2貨幣拐點出現所帶來的市場轉折性走牛表現,此消息對于當前市場高位震蕩、徘徊不定的走勢無疑是一劑強心針,會對周一走勢形成提振,而且預計將起到方向性指引的效果。

    2 議走勢

    市場將輕裝上陣重返升勢?

    記者:上周A股高位調整,滬指全周下跌1.78%,收出本輪行情啟動以來的最大周陰線。此前經濟表現不佳是市場最為擔心的影響A股的利空因素,在央行公布大超預期的3月和一季度數據后,警報是否解除,A股是否將輕裝上陣重返升勢?

    王雅坤:上周A股高位震蕩調整,原因有二。一是市場正在等待最新經濟數據和一季度業績落地,投資者情緒較為謹慎,保持觀望;二是深成指和上證指數均已構筑日線頂背離結構,穩健型投資者更傾向于控制總體倉位以應對可能到來的大幅震蕩調整。觀察上周幾個交易日的盤面情況,在指數維持強勢格局的情況下,整體下跌家數開始明顯大于上漲家數,說明指數持續上漲后積累了較多獲利盤,有待震蕩消化。當然,近期的走勢并不意味著上漲行情結束,從大盤歷史走勢上看,依然存在通過反復震蕩逐漸化解指標背離的可能,例如2000年的上證指數。從上證指數中期趨勢看,目前行情仍處于上升通道之中,上周末央行公布的金融數據進一步提振了投資者的信心,市場在震蕩之后有望繼續演繹上升行情。

    張寶:我認為,強勁的金融數據確實有助于A股輕裝上陣。市場經歷了年初以來3個月多的反彈,到達3200點區域,目前面臨的是一季度重要經濟數據及個股年報、季報的考驗,而驗證基本面數據的真偽成為市場所面臨的最大憂慮因素之一。當前強勁的金融數據正面回應了所有人的擔憂與疑慮,已經形成一個重大邊際利好,在宏觀經濟基本面持續復蘇的局面下,市場有望再次形成震蕩上行的走勢。

    3 論策略

    板塊分化之下如何操作

    記者:伴隨上周股指高位回落,市場出現分化。有觀點認為,行情進入新的階段,個股分化將更為明顯。預計后市風格會如何演繹?當前操作策略上有何建議?

    張寶:我個人認為,自4月份開始,從盤面上熱點板塊的輪動、賺錢效應和漲跌停板的分布來看,買什么都能“躺賺”的階段已經結束了。實際上,自3100點開始,個股分化趨勢逐漸明顯,行情有回歸到以基本面業績、估值等支撐的炒作邏輯之中,食品飲料、地產、大金融等藍籌板塊對行情起到重要支撐作用。因此,結合現在市場運行的特點,具備估值優勢、業績增長穩定的藍籌板塊仍然會在后市市場運行中起到穩定軍心的作用,權重搭臺、中小創輪番“唱戲”的局面會形成常態化。操作上,投資者的倉位可逐漸提高,重心宜聚焦在農林牧漁、券商、新能源汽車整車或零部件個股,以及電力板塊中的活躍多頭個股。

    王雅坤:A股市場年初至今一改2018年的頹勢,迎來了大幅上漲行情。這輪上漲可定性為資金驅動的估值修復行情,我們認為后續市場主線將會從資金驅動熱點輪動,向基本面支撐的結構性行情切換,個股分化將更加明顯。實際上,根據近期盤面情況,業績突出的板塊表現較好,這已經初步顯示出市場對盈利重視程度的加強。操作上,建議保留業績優良的金融、消費、科技等板塊的個股作為中線倉位,并關注其他優質滯漲板塊及個股的補漲機會,如“一帶一路”、環保、文娛傳媒等。特別值得提示的是,“一帶一路”高峰論壇將于本月中下旬舉行,在市場資金面充裕的前提下,相關個股短期或會成為追捧對象,投資者可逢低吸納。    (提醒:投資有風險,入市需謹慎。本文觀點僅供參考,據此操作風險自負。)

編輯:丘富  作者:王霞

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